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广西广电:拓展集团综合业务 化解广电行业竞争危机

日期:2019-10-07 来源: 评论:

[摘要]广电行业面临竞争加剧的阵痛随着“三网融合”的不断深入,广电行业的传统业务受到通信运营商IPTV、各类互联网电视以及直播卫星等的竞争影响,传统业务用户被分流,根据中国广播电视网络有限公司统计,截至2017年底,全国有线电视实际用户数2.45亿...……

广电行业面临竞争加剧的阵痛

随着“三网融合”的不断深入,广电行业的传统业务受到通信运营商IPTV、各类互联网电视以及直播卫星等的竞争影响,传统业务用户被分流,根据中国广播电视网络有限公司统计,截至2017年底,全国有线电视实际用户数2.45亿户,比2016年减少781.7万户,下降3.2%,有线数字电视缴费用户1.53亿户,全年流失930万户。

此外,各大电信运营商均在打造智慧家居、智慧社区等,围绕电视入口延伸的业务场景未来将是兵家必争之地。广电运营商面临的是一个更加严峻的竞争格局,无论是视频、宽带或者是其它创新转型业务。

2017年广电行业发展呈现以下特点:有线电视用户规模持续负增长,其中数字电视缴费用户流失超900万户;双向网络改造持续推进,网络资源利用率提升;IP化、智能化趋势明显,智能终端、4K用户提速增长。

由于受到竞争加剧的影响,目前有线电视网络板块PE估值为22.81,板块在2017年同期的PE估值为38.39;有线电视网络属于申万三级行业,在227个行业中,有线电视网络PE估值排174位。由此可见目前有线电视网络板块估值处于市场下游。

除了有线电视网络板块估值下降,行业内的上市公司也面临业绩下滑,股价下跌的阵痛。根据最新披露的2017年年报,11家广电系上市公司中有4家业绩出现下滑,其中电广传媒的净利润为-2.36亿元,而披露2018年一季报中,电广传媒净利润同比下降73%,吉视传媒同比下降36.5%,江苏有线同比下降28.6%,广西广电下降23.37% 。根据5月15日最新数据,贵广网络收报9.1元,跌破发行价10.7元;电广传媒收报7.14元,跌破发行价9.18元;歌华有线收报12.11元,跌破发行价15.5元;吉视传媒收报2.73元,跌破发行价7元。广西广电收报5.76元,在发行价4.8元之上,目前已有企稳的迹象。

面临行业形势的压力,虽然广电系的各个上市公司面临的情况都有差异,应对措施也各显神通,但是大方向是相同的,也有很多可以互相借鉴的地方。

升级传统业务

首先是广电行业的传统业务面临升级。常见的升级有各级骨干网升级,农村分配网升级改造,“三网融盒”智能终端置换以及多屏互动融合业务系统平台。如果线路和终端的建设不够完善,一切的升级就无从谈起,一切新型业务就无从开展。例如,淘汰老款单向机顶盒,实现机顶盒从简单的电视接收器变身家庭智慧数字网关,成为连接用户的数据热点,然后才能充分挖掘数据的价值,开辟新的盈利增长点。

但是基础工程的建设前期投入大,资金筹备压力大,于是上市公司借力资本市场进行资本运作。例如,广西广电在2018年4月28日发布公告,计划发行14.6亿可转债,进行骨干网升级、农村分配网升级改造以及“三网融盒”智能终端置换,从而布局和发展“智慧广电”升级工程;陕西的广电网络2016年非公开发行可转债成功融资7.55亿元,建设双向电视的“下一代广播电视网项目(一期)”,2017年开始筹备公开发行规模不超过8亿元、期限不超过6年的可转换公司债券,用于“‘秦岭云’融合业务系统建设项目”,目前已获证监会批准通过,计划在2018年择机发行;另外,贵广网络2017年12月6日晚间公告,公司拟公开发行不超过16亿元可转换公司债券,用于光纤入户工程和智慧广电工程(一期)项目,目前该申请获得中国证监会受理;湖北广电2017年7月10日披露发行可转债预案,公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超17.34亿元,募得资金将投资于“下一代广电网双向宽带化改造项目”、“电视互联网云平台建设项目”,目前已获证监会批准。

除了前期投入大以外,目前还存在比较尴尬的情况,基础工程完工后,部分项目开始计入折旧,折旧费用高企,而营收在短时间内变化不大,于是净利润面临下滑的压力。以广西广电为例,2015年、2016年、2017年的折旧与摊销分别为3.89亿、4.69亿、5.66亿,归母净利润分别为3.8亿、3.01亿、2.02亿。因此上市公司必须在折旧费用高企的压力下,不断开拓新的盈利增长点。

通过持续推进双向网络改造,提升网络资源利用率,不少上市公司取得阶段性的成果。广电网络的新一代业务品牌“秦岭云”,“秦岭云”基于覆盖全省的全光双向网络和互联网交互平台,提供集高清、4K、VR视频传输和多媒体跨屏、本地信息、大数据服务、高速互联网接入以及智慧城市、智慧家庭、云存储等新业务形态。2017年,公司全面推广“秦岭云”融合业务套餐,发展“秦岭云”用户24万户,实现终端、用户和业务的全面升级。而广西广电的新一代高清互动数字电视融合云平台“小象互动”同样表现亮眼,该平台可以实现电视屏与手机交互,既有内容集成、还可以定制千人千面的信息发布,目前影视板块已经吸引了芒果TV、上海文广、华数传媒、优酷TV等30个视频提供商入驻,生活板块汇聚了用户身边的吃喝玩乐、衣食住行等多个实用生活应用服务商入驻,娱乐板块集齐了基于电视屏和移动终端的游戏、K歌、健身、舞蹈等互动娱乐内容,已有10个服务商入驻。目前广西广电的基本业务的ARUP 值从2016年的27.87元上升到2017年的29.01元,增值业务的ARUP 值从2016年的7.21元上升到2017年的8.79元。

目前不少广电系的上市公司在办理广电业务的基础上,整合社会品牌服务机构,还提供物业服务、平安社区、和谐社区、健康医疗、家庭理财、便民服务、社区商家、阳光政务等多种服务功能,实现社区居民生活的“数字化、网络化、智能化、生活化、实用化”。

做强集团业务

在升级传统业务的基础上,专线业务也是常见新的盈利增长点。

广西广电充分遍布城乡的网络优势以及地方企业优势,积极拓展集团专网业务,在“义务教育均衡、雪亮工程、医疗卫生信息化”等方面实现项目突破,并加快了公共安全视频图像综治信息平台系统建设,依托于大数据云平台,拓宽了集团数据专网业务渠道,2017年集团数据专网业务收入6.27亿元,成为公司收入构成的重要支柱产业;

深圳的天威视讯的集客业务是“社会安全”和“文化传播”两条主线,重点推进视频监控、科技围合、智能交管、综治视联网等项目建设;

吉林的吉视传媒建设教育信息化工程,国有林管理现代化局省共建示范项目,有线无线融合试验网项目建设方案获得正式批复;

湖北广电的集客业务增长迅速,在拓展数据专线、电子政务的同时,打造了智慧党建、智慧交通、电信普遍服务等业务品牌;

陕西的广电网络参股陕西省政府数据运营的省大数据集团,争取“雪亮工程”项目,在碑林区建设物联网示范区,在咸阳市启动电梯物联网试点,市县视频监控项目签约8,642个监控点位,综合治理项目签约305个综治节点,开通综治单位电子政务外网线路61条,无线WIFI项目签约49个,智慧幼教产品“爱上学”开通80家幼儿园,基于网络的信息化应用业务持续拓展;

贵广网络2017年新签约的集客业务合同金额超过8亿元,项目涉及雪亮工程、智慧城市、天网监控、大讲堂、远程医疗等多个领域。

歌华有线2017年从重点业务、重点产品、重点项目着手,加强总分公司协同配合,推动集客业务发展。智慧城市项目取得突破,中标雪亮工程、视频监控项目金额合计超过2.2亿元;无线北京项目已具规模:完成全市990个公共场所,共计8848个AP的开通调测及验收工作;视联网项目取得较大进展:歌华视联网业务与多个区签订合作协议,接入8家政府系统单位,与首都综治办完成协议续签,与北京市有关银行签订了合作协议;智慧社区建设取得新进展:积极开展“歌华生活圈”项目建设。

由此可见,教育,医疗,消防,公安,交通等公共服务领域受到不少青睐。由于广电网络长期承担公共服务职能,与当地党委政府的关系相对紧密,沟通更加顺畅,在承接这些涉及到公共服务管理的业务时占据了一定优势。但是目前集团业务普遍占比较低,有待进一步发展,当然发展空间还是十分大的。

开拓新型业务

由于广电行业本身拥有大量公众用户和集团用户,拥有独特的渠道优势,可以获取大量的用户数据,因此各地广电网络企业加强了基于大数据、云计算、有线无线融合网、智能终端、物联网、人工智能等技术的研发和应用速度,开拓各类前景广阔的新型业务。

例如,广西广电建设基于云计算的数据中心。通过引进集聚一批国内外优秀的系统集成、服务提供和应用开发领域企业,共同构筑起完善的云计算产业生态链。为各级党委、政府、企业及社会公众提供覆盖IaaS、PaaS、SaaS及智慧民生、智慧产业及智慧政务等行业应用云的全方位云服务。大数据业务方面,以广西广电融合媒体云建设为契约,有效发挥大数据平台对公司各项业务的支撑作用,同时积极开展商业化运营。

陕西的广电网络2018年3月,上线“广电甄选电商平台”,开展互联网新零售探索。开工建设西咸新区陕西广电网络产业基地数据中心,为发展IDC业务提供支撑,加快布局广电云服务。广电金融旗下互联网金融平台“广电财富”交易额突破3亿元,并将互联网金融与广电主业融合,推出创新性金融产品“广电TV宝”,用户购买“广电TV宝”,就能在免费享受“秦岭云”融合业务的同时获得一定的固定收益,进而粘住用户,提升ARPU值。

贵广网络采用LORA技术的无线抄表、水务监控等试点项目已取得成功,具备大规模推广的基础;在贵阳市通过加装RFID卡,实现对两轮机动车的实时监控。

天威视讯推出中国首个基于有线电视网络的跨境购物应用“电视海购”;电商启动第三方平台,进驻京东、淘宝商城,启动网络直播业务,推广品牌效应及扩大宣传渠道;与深圳广电集团频道的合作,利用闲置广告资源开拓新市场,取得了一定效果;开始走出广东,与全国地级电视台合作,实现跨区域资源整合,撬动三线城市消费市场。

虽然目前各类新型业务盈利模式还不够明朗,且对业绩的贡献有限,但是企业通过深度挖掘数据价值,就可以寻找新的盈利增长点。此外,公司还可考虑通过与科技类公司达成战略联盟,降低前期的投入与研发的风险,实现新型业务的顺利拓展。

广西广电转型全面发力

在传统的有线电视业务上,广西广电2017年高清电视用户数为305.81万户,相比2016年净增长60.9万户, 2017年双向网改渗透率为57.53%,相比2016年的31.97%增加25.56%,但仍有较大增长空间,公司在年报中提到在2018年计划发展双向高清用户100万户,进一步挖掘用户消费潜力,从而形成营销模式灵活、服务质量优秀、产品类型丰富、经营效益明显的新增长点。

目前广西广电的传统业务升级初见成效。公司利用已经建设好的智慧广电云发布系统、小象互动平台、小象嗨TV手机客户端、微信电视、智慧酒店系统、智慧生活服务管理平台等系统,加强电视屏和手机屏的交互应用,充分结合电视屏的公信力、高画质、高流畅性及手机屏便携性、私密性、易操作等优势,给用户带来更好的体验、更多的服务,形成“大屏+小屏”、“广电终端+其他终端”的良好互动和衔接。

在集团业务方面,广西广电发挥在视频会议及视频监控行业方面的传统优势,并且配合云计算、大数据、智能化、物联网等新技术在雪亮工程、智能视频会议、智慧监控等项目深度发掘客户资源,形成公司集团业务新增长点。

在新型业务方面,广西广电提高多元业态收入比重,转变过去仅仅盯住单个用户挖掘收益的做法,依托公司现有“一网一端”良好资源,发展大数据业务,把智慧社区、智慧家庭、智慧旅游和智慧校园以及更多新技术新产品应用,植入到用户终端和公司大数据云平台,形成新的广电产业经济生态圈,从而培育出新的经济增长点。

此外,广西广电充分利用广西区位优势。目前公司以广西新媒体中心为平台,积极参与中国—东盟信息港建设,依托与科大讯飞等企业的合作,在面向东盟、服务“一带一路”方面,布局东盟小语种数据库基地、影视译制基地和小语种智能软硬件研发中心等,打造中国-东盟网络视听产业基地,努力建立与“一带一路”沿线地区组织和重点国家的城际文化交流合作机制,推进文化交流合作,推动文化“走出去”。

结语

目前广电行业市场行情表现低迷,但存在股价修复的可能,投资者关注也并不多,相关的新闻与研报较少,说明市场对行业的转型持观望的态度。

虽然广电行业面临竞争加剧的阵痛,但是广电网络企业通过升级传统业务保用户,做强集团业务有力支撑业绩,再通过在大数据、云计算、智慧城市、智慧家居、窄带物联网方面的业务拓展与布局,重点聚焦业务为导向,发展“物联网+生活服务”,行业发展前景空间广阔,广电系上市公司通过自身的积极调整,未来发展前景光明。

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